rihanoumeiav

金吾财讯|申万宏源发布研报指，维持网易-S(09999.HK)“买入”评级，目标价未直接给出，但基于盈利预测调整。报告认为公司1Q26业绩符合预期，毛利率提升与费用控制驱动经营杠杆释放，下半年新品有望进入兑现窗口。 核心观点：1Q26营业收入306亿元，同比增长6.1%；Non-GAAP归母净利润113亿元，同比增长0.3%。综合毛利率69.4%，同比提升5.3个百分点；游戏毛利率74.8%，创历史新高，受益PC业务占比提高与渠道优化。费用率合计28.0%，环比下降6.0个百分点，营业利润率41.4%创近年新高。游戏业务方面，1Q26游戏及增值服务收入同比增长6.9%至257亿元，主要由《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》等长青游戏驱动；海外端《燕云十六声》国际服贡献边际增量。云音乐营收同比增长6.6%至20亿元，毛利率37.1%优于预期；有道收入同比增3.8%至13.5亿元但环比下降13.8%，毛利率下降。 股东回报方面，Q1股息每股0.144美元，50亿美元回购计划延期至2029年1月，累计已回购约21亿美元，剩余额度约29亿美元。 新品方面，开放世界RPG《遗忘之海》预期Q3上线，全平台预约超2300万；都市开放世界《无限大》已获版号。 报告调整盈利预测，下调2026年营收预测至1148亿元，上调2026年归母净利润预测至408亿元，新增2027-2028年预测。风险提示：宏观经济复苏不及预期、游戏监管政策变化、游戏生命周期短于预期。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾rihanoumeiav的相关文章
3D打印或将拯救脱发
上海调整优化房地产市场政策 首套房首付比例不低于30%
贵州茅台：超额收官，韧性充足
全国港澳研究会成立十周年庆祝大会举行
WHO指科兴疫苗可有效保护六旬以下成年人 加拿大批准青少年接种辉瑞疫苗｜大流行手记（5月6日）
习近平会见墨西哥总统洛佩斯
专访|丹麦血清研究所：如何应对水貂新冠疫情？
专访：现代化、可持续、国际合作成为中国农业发展新模式——访巴西中国问题研究中心主任罗尼·林斯
成都国际航空枢纽年旅客吞吐量突破7000万人次
遇啥子事都得靠自个儿
「中国人民银行」中国人民银行 国家金融监督管理总局关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知
冰雪大世界万人蹦迪
中国（新疆）自由贸易试验区正式揭牌
中国共产党第十九届中央纪律检查委员会第三次全体会议公报

友情链接：