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近日国内钢市遭遇断崖式快速下跌,期现价格同步走弱,市场情绪急速降温,多个钢材现货品种跌幅超50元/吨,整体行情大幅下挫。 这次钢价急跌是全球大宗承压、国内宏观预期降温、钢市供需错配、成本支撑松动及盘面资金出逃多因素叠加的结果。 全球大宗商品整体承压,从源头拖累钢价走势。美元持续偏强运行,全球资本加速回流美元资产,全面压制工业品估值,钢材、铁矿石等黑色系品种估值中枢持续下移。 同时,全球经济复苏动力疲软,海外钢材采购需求收缩,此前支撑国内钢价的出口利好逐步消退。此外,国际地缘局势反复波动,海外矿山发运量稳步回升,全球铁矿石供给趋于宽松,上游原料成本支撑大幅松动,为钢价下跌提供了条件。 国内宏观预期降温,终端用钢需求托底力度不足,国内经济复苏节奏不及前期预期,1-4月固定资产投资同比下滑,地产、基建两大核心用钢领域表现疲软。房地产新开工、竣工数据持续低迷,终端建筑用钢需求大幅萎缩;基建项目虽有托底,但专项债落地节奏放缓,实物工作量释放滞后,对钢材拉动弱化。 与此同时,市场暂无大规模货币宽松政策,流动性边际收敛,实体企业资金周转偏紧,终端企业备货、施工积极性大幅下降,打破了市场对政策强托底的预期。 钢市供需错配、供应高位、需求走弱 行业供需错配格局加剧,供应高位、需求走弱矛盾凸显。供应端方面,钢厂整体盈利空间尚可,生产意愿维持高位,长流程高炉开工率、铁水日产量稳居年内高位,螺纹钢周度产量持续回升; 同时电炉钢利润修复,开工率稳步上行,市场钢材供应总量持续宽松,供给压力不断累积,短期钢厂暂无主动减产意愿,高位供应压力难以缓解。 需求端疲软态势进一步加剧,南方地区逐步进入梅雨季节,阴雨天气阻碍户外施工,工地开工率持续下滑,建材终端日度成交惨淡,刚需释放乏力。 地产行业持续疲软,新开工同比降幅扩大,核心建筑用钢需求大幅塌陷;汽车、机械等制造业用钢虽有小幅韧性,但体量有限,无法对冲建材需求的大幅回落。 叠加钢材库存去化速度放缓,市场被动累库,进一步加剧了行业悲观情绪,倒逼贸易商让利出货,拖累现货价格持续走低。 盘面资金集中出逃,放大钢价下跌幅度。前期市场炒作的政策利好预期彻底落地,多头资金大幅撤退,期货主力资金持续减仓离场,投机盘集中出逃引发盘面快速破位。 螺纹钢主力合约接连跌破关键支撑点位,技术形态彻底走坏,形成“破位下跌-资金出逃-再度下跌”的负反馈循环。同时现货市场跟随期货快速跟跌,贸易商抛售意愿强烈但终端成交低迷,市场悲观情绪持续,进一步放大了短期下跌行情。 整体看,当前钢市进入“弱现实、低预期、宽供应、弱成本”的态势。短期钢价大概率延续弱势震荡走势,市场反弹动能严重不足,上方阻力重重,仅能依靠原料成本线和阶段性刚需小幅支撑。 后市观察重点是终端需求修复力度、钢厂减产落地及铁矿石等原料波动。在供需格局未出现实质性改善前,钢价弱势运行态势难以逆转,操作层面需谨慎观望,切勿盲目抄底。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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