神秘入口

金吾财讯 |中信建投证券发布研报指，锦欣生殖(01951)短期业绩承压，但2026年有望恢复增长趋势。2025年公司收入26.49亿元，同比-5.8%；归母净亏损9.76亿元；经调整净利润2.09亿元，同比-49.7%。业绩下滑主要原因：1)国内辅助生殖纳入医保后服务结构变化，IUI周期占比提升，IVF单周期均价下降；2)美国及老挝业务计提大额商誉及无形资产减值约9.96亿元，为一次性非现金项目；3)美国业务为迎接新保险法案进行网络扩张，前期投入增加。 分地区看，成都地区25下半年改善，四川锦欣西囡医院(毕升院区)VIP渗透率提升至约21.2%；昆明及武汉业务稳健增长，收入同比+2.9%。大湾区取卵周期数同比-5.9%，但深圳新院区已于2026年2月运营，产能增长约4倍。海外受美国商保法案推迟影响，取卵周期数同比-6.9%，但ASP逆势提升11.8%，医师网络持续扩张。 展望未来，全国31省份已将辅助生殖纳入医保，政府工作报告首次提出建立覆盖“生育、养育、教育”全周期专项基金，有望提高辅助生殖渗透率。美国加州SB 729保险法案2026年1月生效，有望带动诊疗周期数增长。公司拟派发1亿元末期股息并授权3亿元股份回购。 报告预计公司2026-2028年营业收入分别为28.22、30.63、33.05亿元，同比增长6.53%、8.52%、7.91%；归母净利润分别为1.92、2.08、2.15亿元，同比增长119.67%、8.07%、3.60%。维持“买入”评级。 风险包括政策变动、市场竞争加剧及医疗运营风险。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾神秘入口的相关文章
假期吃撑了，用点山楂
3月19日全国新增新冠4例 均为境外输入
乡村行·看振兴｜浙江嘉善：“水韵嘉善”绘就美丽乡村新画卷
2023八大“争议”网红
【图集】深圳公共交通须持48小时核酸证明 市民排队检测
独立开发变现周刊（第115期） : 开发一个健身管理软件，月收入6万美元
问题公司步步走低 130股市值不足20亿
日本研究揭示可逆性婴儿肝衰竭发病机制
激活乡土文化生命力
36项措施护航“蓝天保卫战” 一文解读《空气质量持续改善行动计划》
【境内疫情观察】全国现有7个高风险地区和183个中风险地区（8月5日）
首都干部群众信心满怀迎新年
2023：重温“大国重器”的惊艳时刻
广西玉林多地发生山体滑坡致7人死亡3人失联

友情链接：