女主特别娇气有肉的

更新时间：2026年06月02日 00:08　浏览次数： 258

美伊军事交火与外交博弈同步升级。伊朗谴责美国公然违反停火协议，美国称其自卫打击旨在应对伊朗布设水雷等威胁，伊朗随后击落美军无人机并开火反击。谈判层面，伊朗国家电视台否认伊朗与美国达成14点谅解备忘录，称这“纯属捏造，毫无根据”。美伊双方就伊朗海外240亿美元资金解冻问题僵持不下，伊朗要求谅解备忘录发布后立即解冻一半，并坚持在约定资金到账之前，任何协议都不可能达成。北京时间9:30，中国4月规模以上工业企业利润数据公布。周二A股市场探底回升，上证指数下跌0.17%，创业板指收涨0.54%，市场成交额维持在3.26（前值为3.23）万亿元。从行业来看，半导体产业链全线回调，国防军工、计算机板块领跌市场，有色金属、石油化工偏强。股指期货表现分化，IF、IH收涨，IC、IM下跌。宏观方面，美伊边打边谈，双方就伊朗海外240亿美元资金解冻问题僵持不下，但市场仍预期中东局势向缓和方向发展。产业方面，长鑫科技IPO将于今日上会，宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，近期机器人板块表现活跃。整体来看，AI产业趋势未有转弱，科技主线仍将延续，但半导体、硬件等板块近期出现高位减持，短期微观交易结构存在阻碍，多头注意仓位管理。昨日债市全线走高，TL合约最为强势。宏观方面，国内经济数据表现一般，对债市存在一定支撑。流动性方面，央行继续在公开市场净投放，资金成本全线下行，央行对流动性呵护意图仍较强，市场对资金面进一步收紧担忧有所减弱。整体来看，当前宏观面对债市驱动整体中性偏多，同时流动性充裕环境暂难以改变，债市近期或延续偏强走势，与其他合约相比TL合约前期调整较多，估值或相对占优。黄金：美伊和谈消息反复，市场在TACO与NACHO交易之间博弈，方向明确仍需要海峡开放或者协议达成的明确消息。此外，昨日消息称乌兹别克斯坦恢复黄金出口，马来西亚对金条进口关税上调至10%。对黄金实物供需影响相对有限。预计金银整体呈现下有底上有顶的窄幅运行特征。策略上，建议观望，长线做多底仓则轻仓持有。白银：美伊谈判反复、市场在TACO、NACHO交易逻辑间切换。在美伊达成协议、海峡恢复通航得到确认前，金银上有顶下有支撑。另外，美国经济韧性超预期，经济温和增长、通胀上行、AI投资快速增长的环境整体有利于白银这类工业金属的需求。策略上，建议观望，长线做多底仓则轻仓持有。铂金/钯金：铂钯整体跟随金银波动。风险提示：美联储加息、美元信用增强。安托法加斯塔地震使得智利国家铜业暂停部分生产活动，其他矿业公司亦启动应急协议，南美洲铜精矿产量预计再度下调，而印尼自由港确认Grasberg矿全面复产时点延后，供给紧缺格局加剧，铜价中长期维持上行趋势。期货减仓下跌，但供需趋紧预期不改市场情绪不佳拖累锂价，碳酸锂期货减仓下行，而基本面供需趋紧格局并未得到改善，锂电产业下游排产预计再超预期，需求兑现景气乐观，且宜春矿企停产周期预计较长，海外精矿发运已然延后，供减需增对锂价形成支撑。成本支撑逐渐显现，工业硅短期或区间内企稳上行工业硅方面，西北地区维持稳定生产，西南开工率小幅增加，临近丰水期但复工产能有限，整体供应趋增但节奏偏缓。需求端，多晶硅、有机硅及铝合金采购均以刚需为主，现货价格持稳。当前硅价已处于估值底部，成本支撑逐渐显现，若供应或原料端出现扰动，价格易低位反弹，预计短期偏强震荡。多晶硅方面，5月供需双增，但高库存压制，6月头部大厂复产将重新累库。绿电直连政策中长期利好需求，但短期仅为情绪影响，企业套保力度增强，限制上方空间。预计维持低位震荡。供需或边际转弱，成本上移驱动待确认 2、铁矿：5-6月进口矿发运中枢季节性抬升趋势明确，西芒杜铁矿发运进度超预期。美伊趋于和谈，海运费滞涨。国内钢厂盈利较好，短期支撑高炉铁水产量，但终端需求进入淡季，将压制钢厂盈利和钢材价格。预计本周铁矿价格将于宽幅震荡区间内偏弱运行，09合约价格参考区间【770，820】。策略上继续持有09合约卖出虚值看涨期权头寸。风险提示：海外天气、地缘局势、终端需求强弱。焦炭：河北及山东钢厂上调焦炭采购价50-55元/吨，第四轮提涨迅速落地，事故造成原煤价格快速攀升，即期炼焦成本同步抬升，焦企正酝酿第五轮涨价，焦炭价格跟随焦煤波动。 2、浮法玻璃：浮法玻璃供需双弱、上中游库存偏高的格局未变。若无产业政策推动玻璃企业去产能、实现供需再平衡，玻璃价格震荡下跌、倒逼企业亏损减产的概率相对更高。鉴于国内安监趋严导致煤炭价格上涨的持续性待验证，并且弱需求背景下，成本上涨较难向下游传导。建议玻璃维持偏弱震荡的思路应对。策略上，继续持有09合约卖出虚值看涨期权头寸。风险提示：反内卷、产线技改、稳地产政策。双方谈判仍在卡塔尔推进，局势升级风险降低本周6套装置合计280万吨产能即将恢复，同时新增3套装置合计170万吨产能停车，生产企业开工率预计上升至91%以上。5月检修力度低于预期，产量预计为900万吨，不过由于进口量创历史新低，表观需求同比增速达到-8.9%。6月产量保持高位，进口量小幅增长，表观需求同比增速上升至-4%，现货价格面临下行。煤矿自查事件对PVC原料价格影响程度有限，电石和兰炭价格维持低位。4月由于产量减少，并且出口量保持高位，表观需求同比增速为-3.3%。5月产量小幅增长，出口量小幅减少，表观需求同比增速提升至0%左右。6月由于需求明显下滑，供应进一步趋于宽松，结合高社会库存，价格易跌难涨。港口橡胶库存进入降库节奏，厄尔尼诺事件影响仍在增强，国内及东南亚各产区极端天气发生频率及强度或将增大，割胶季及增产季放量预期不佳，合艾市场胶水及杯胶价格处于同期高位，成本支撑上移，胶价中枢抬升。目标价格政策限定补贴产量，棉价或得支撑政策面明确2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元，以固定产量510万吨进行补贴，政策框架延续上一周期，明确保棉农收益、稳固国内产能的思路，全产业链运行预期更趋平稳。整体看，虽然短期需求端仍处淡季，纺企订单不足、采购谨慎，现货跟涨动力有限。但预计在政策托底作用下，棉价下跌空间有限，短期震荡偏强。短期延续震荡，中长期仍有向上空间昨日棕榈油价格继续窄幅震荡，市场博弈延续。中东局势反复，但对价格影响持续减弱。现实供需仍表现偏弱，虽然高频产量数据环比略有下滑，但旺产季下，市场预期仍较为乐观，出口则持续走弱，叠加印尼出口政策预计调整，抢出口意愿增强。但从中长期来看，天气扰动、印尼出口收紧及生物柴油需求均对价格存在一定支撑。弱现实、强预期，白糖价格底部有支撑国内方面，昨日国内白糖市场主流成交价持稳，糖企报价下调10-20元/吨不等。短期国内供应宽松、库存偏高、下游按需采购的弱现实格局未变。国外方面，由于美伊和谈消息反复，国际油价止跌反弹。考虑海峡通航、中东产能恢复、全球补库等因素共振，能源替代逻辑依然成立。巴西计划上调乙醇掺混比例、以及厄尔尼诺天气可能引发下一年度全球供应缺口。白糖乐观预期依然存在。弱现实、强预期，白糖价格底部有支撑。数据来源：Wind，同花顺，钢联，SMM，兴业期货投资咨询部本人具有中国期货业协会授予的期货交易咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本人保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。本报告也不涉及任何利益冲突问题。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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