五月天资源站

金吾财讯|申万宏源发布研报指，维持网易-S(09999.HK)“买入”评级，目标价未直接给出，但基于盈利预测调整。报告认为公司1Q26业绩符合预期，毛利率提升与费用控制驱动经营杠杆释放，下半年新品有望进入兑现窗口。 核心观点：1Q26营业收入306亿元，同比增长6.1%；Non-GAAP归母净利润113亿元，同比增长0.3%。综合毛利率69.4%，同比提升5.3个百分点；游戏毛利率74.8%，创历史新高，受益PC业务占比提高与渠道优化。费用率合计28.0%，环比下降6.0个百分点，营业利润率41.4%创近年新高。游戏业务方面，1Q26游戏及增值服务收入同比增长6.9%至257亿元，主要由《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》等长青游戏驱动；海外端《燕云十六声》国际服贡献边际增量。云音乐营收同比增长6.6%至20亿元，毛利率37.1%优于预期；有道收入同比增3.8%至13.5亿元但环比下降13.8%，毛利率下降。 股东回报方面，Q1股息每股0.144美元，50亿美元回购计划延期至2029年1月，累计已回购约21亿美元，剩余额度约29亿美元。 新品方面，开放世界RPG《遗忘之海》预期Q3上线，全平台预约超2300万；都市开放世界《无限大》已获版号。 报告调整盈利预测，下调2026年营收预测至1148亿元，上调2026年归母净利润预测至408亿元，新增2027-2028年预测。风险提示：宏观经济复苏不及预期、游戏监管政策变化、游戏生命周期短于预期。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾五月天资源站的相关文章
新时代中国调研行·长城篇丨课堂开在城墙边 让长城精神薪火相传
工业4.0智能制造赋能新能源汽车成效显著
教育部第三期供需对接就业育人推进会遴选1473家用人单位
新华全媒+丨操场变冰场 课堂进雪场——吉林持续推进“百万青少年上冰雪”
有一种品质叫口碑相传，减隔震行业的佼佼者...
元旦假期后两日南方降雨增多 冷空气持续影响中东部
「环球网」椰子水价格暴涨4000%！供不应求！曾经的“边角料”，彻底火了
2023年燃料电池商用车锋芒逐现
第25个“世界读书日” 在精神食粮里品味“茶香书香”
受物价上涨影响 今年日本儿童的红包严重缩水
光正眼科：2023年全集团营收超11亿元
2023年全国乡村振兴产教融合联盟年会在山东潍坊召开
【境内疫情观察】全国新增83例本土病例（8月10日）
汉语架起友谊桥梁，香港青年代表团访问波黑东萨拉热窝大学

友情链接：