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金吾财讯|交银国际研报指,2026年1季度名创优品(09896)收入同比增长28.5%至56.9亿元(人民币,下同),高于此前指引(同比增速不低于25%);期内毛利率同比下降0.9个百分点至43.3%,主要受收入结构和新业务毛利率爬坡等因素影响;经调整经营利润/净利润同比增长14.3%/8.1%,主业经营稳健。 展望后市,中国内地门店结构升级与会员体系建设的成效将持续释放,并有望逐步复制经验至海外市场,叠加自有IP战略的推进,将共同支持公司的增长确定性,未来两年公司盈利能力有望在经营杠杆的推动下进一步的改善。目前公司估值吸引,当前股价对应2026年10倍预期市盈率,维持买入评级。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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