必赢国际

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，渣打集团(02888)新三年中长期业绩指引积极，2028年有形普通股权益回报率(ROTE)上升至15%，2030年升至18%，已达全球系统重要性银行一流水平。ROTE提升路径明确，营收实现大个位数高增、信用成本稳定、成本收入比压降，利润可保持双位数复合年增长率(CAGR)增长，财富管理、全球交易银行及金融市场业务为核心驱动力。研报上调目标价至252港元，维持“买入”评级，并重申银行板块首推。 2025-2028年营收CAGR为5%-7%，每股盈利(EPS)实现高双位数CAGR；2028年成本收入比降至57%，较2025年下降6个百分点；信用成本率保持30-35基点范围穿越周期；分红率保持在30%以上，并保持每股股息(DPS)逐步增长。核心一级资本充足率维持13%-14%。 业务亮点方面，财富管理业务增长迅速，AUM规模已居亚洲第三，富裕客群持续增长，2023-2025年财富管理收入CAGR达26%，ROTE水平为19.4%。企业及机构业务(CIB)受益于全球产业链重构，全球网络收入CAGR为9%，目标2028年全球网络占CIB收入比重提升至70%，金融机构客户收入占比2030年提升至60%。 估值层面，研报指出渣打集团历史长期平均Forward PE为10倍左右，当前股价对应1.19倍2026年市净率(PB)、1.38倍2026年有形市净率(PTB)，以15%中长期ROTE及10倍Forward PE中枢推算，合理估值对应1.5-1.8倍PTB(1.4-1.7倍PB)，估值有较大修复空间。股东回报方面，预计2026年分红加回购综合回报率为7.6%。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或地缘政治冲突超预期；政策限制致分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移存不确定性。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾必赢国际的相关文章
【境内疫情观察】全国新增28例本土病例（9月4日）
安徽六安新增2例新冠肺炎确诊本土病例（附轨迹）
超硬核家政大礼包来袭！轻喜到家元旦大放“价”助力全民焕新美好生活！
新华全媒+丨共话传承保护 共谋创新发展 共赴美好未来——2023北京文化论坛观察
《公司法》大修：公司可资助员工股权激励，有的股份公司可不设董事会、监事会（附修改前后对照表）
《新闻调查》 20231125 崖柏重生
快乐度假安心游玩冬季儿童出行防护指南来了
解决信息不对称痛点 全国12315消费投诉信息公示平台上线
辽宁省对营口市鲅鱼圈区新冠疫情问责 涉十数名官员
土耳其东南部发生4.4级地震
给黑土地做“CT”
2024重庆各考研考点公告汇总
毛泽东同志的独立自主思想及其时代价值
人造子宫会进入商用阶段吗？丨开年十大猜④

友情链接：