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更新时间：2026年06月02日 03:21　浏览次数： 258

5月中信机械板块上涨7.28%，跑赢沪深300指数（2.38%）4.9个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名：截至2026年5月25日收盘，5月中信机械板块上涨7.28%，跑赢沪深300指数（2.38%）4.9个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名。5月三级子行业普遍上涨，锅炉设备、激光加工设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。 5月市场延续反弹趋势，算力、半导体、人形机器人等科技相关主题反弹幅度较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。工程机械、船舶等周期行业数据仍然向好，行业复苏周期仍在，龙头公司仍有望迎来估值修复，重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。截至2026年5月25日收盘，5月中信机械板块上涨7.28%，跑赢沪深300指数（2.38%）4.9个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名。5月三级子行业普遍上涨，锅炉设备、激光加工设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。个股方面，截至2026年5月25日收盘，沪深两市5月中信机械板块635只个股，其中339只上涨，294只下跌，涨跌幅中位数为1.7%。涨幅前5名分别是301502.SZ华阳智能、003036.SZ泰坦股份、301013.SZ利和兴、002980.SZ华盛昌、002975.SZ博杰股份。跌幅前5名分别是300430.SZ*ST益通（维权）、688022.SHST瀚川（维权）、002667.SZ*ST威领、002342.SZ巨力索具（维权）、300164.SZ通源石油。 1.2. 行业估值分位数处于较高位水平从申万一级行业指数市盈率及近10年分位数来看，截止2026年5月25日收盘，申万机械行业市盈率为50.3倍，位于近10年市盈率分位数的84.7%，处于行业估值较高水平。目前申万机械三级子行业中轨交设备、工程机械整机、农业机械、锂电设备等子行业位于行业市盈率近10年分位数的50%以下。有相当一部分子行业板块估值位于近10年分位数90%以上。 2. 具身智能：宇树IPO上会在即，人形机器人产业催化众多截止到2026年5月25日，5月人形机器人主题上涨11.83%，大幅跑赢沪深300指数9.55个百分点。年初至今，2026年人形机器人主题上涨8.7%，4-5月连续反弹趋势明显。【4月工业机器人产量93246台，同比增长15.1%】。国家统计局公布数据显示，2026年4月我国工业机器人产量达93246台，同比增长15.1%。2026年1-4月工业机器人累计产量323009台，同比增长25.7%。（数据来源：国家统计局）【全国首个“全生命周期管理服务平台”发布】。人形机器人全生命周期管理服务平台工作推进会5月22日在北京召开。会上发布了全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台，覆盖全国百余家人形机器人企业。人形机器人全生命周期管理服务平台是在工业和信息化部科技司指导下，由人形机器人与具身智能标准化技术委员会（简称“标委会”）牵头搭建的全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台。该平台以构建全链条、全周期、全要素的一体化治理体系为核心使命，以“1个平台、1套生态、3种能力”为架构，打造人形机器人全生命周期管理服务底座，建立覆盖“研发—生产—准入—销售—使用—维护—报废—回收”的全链条管理服务体系，形成“源头可溯、全程可控、风险可防、责任可究”的闭环治理机制，为政府精准监管提供技术抓手，为企业降本增效提供服务支撑，为产业规范有序发展筑牢安全屏障。截至目前，平台已覆盖全国100余家人形机器人企业，完成200余个产品型号、2.8万余台机器人的全生命周期赋码。（数据来源：上证报中国证券网）【第二届杭州国际人形机器人与机器人技术展览会5月在杭州大会展中心启幕】。备受全球科技与产业界瞩目的年度盛会——2026 第二届杭州国际人形机器人与机器人技术展览会（简称：杭州人形机器人展），将于2026年5月14日-16日在杭州大会展中心隆重举办。展会以“重塑具身智能人形机器人产业链”为核心宗旨，创新打造“论坛+展览+体验+对接”四位一体的国际产业交流平台，全力推动人形机器人技术突破与商业化落地，是中国人形机器人行业不可缺席的年度标杆盛会。本届展会经商务部批准，由浙江省机器人产业发展协会、浙江大学机器人研究院、高登会展集团联合主办，展览总面积达3万平方米，汇聚国内外近600家行业领军企业与顶尖科研机构，预计吸引10万人次专业观众到场参观、交流与合作对接。（数据来源：东方网）【劳动力短缺日本航空将引入人形机器人】。日本航空公司宣布，将从5月开始尝试引进人形机器人在东京羽田机场从事地面服务工作，以节省人力。据英国广播公司28日报道，这一试验项目由日本航空公司和GMO AI机器人公司合作，为期两年。日航在声明中说，地面服务作业高度依赖人力，传统固定式自动化设备和单一功能机器人难以适应现有基础设施和复杂操作流程，而使用人形机器人则无需对现有机场设施或飞机结构进行重大改造。项目初期，人形机器人将负责行李装卸。未来它们可能还会承担清理客舱、操作地面支持设备等任务。公司希望通过将尖端AI技术与人形机器人独特的灵活性相结合，达到节省人力、减轻工作负担的目标。日航说，由于游客数量增长、劳动年龄人口减少，日本航空业正面临劳动力短缺问题。日本部分机场已开始使用机器人，用于安全巡逻和零售服务等领域。（数据来源：新华社）【宇树科技，IPO上会时间定了！】。5月25日，上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审议宇树科技股份有限公司（以下简称宇树科技）首发事项。 5月25日，上交所官网披露宇树科技招股说明书（上会稿），呈现了宇树科技2025年全年增长的信息。2025年，宇树科技的营业收入为16.99亿元，同比增长332.64%；归母净利润为2.78亿元，同比增长191.40%；扣非后净利润为5.91亿元，同比增长652.78%。同时，宇树科技的主营业务毛利率持续上升，2023年至2025年分别为44.22%、56.74%、60.13%。招股说明书（上会稿）显示，宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。2025年，宇树科技的人形机器人出货量超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），排名全球第一位。据高工机器人（GGII）预测，到2030年，全球人形机器人的市场规模达150亿美元，销量规模增长至60.57万台；中国人形机器人的市场规模将接近380亿元，销售规模增长至27.12万台。宇树科技科创板IPO募资净额，拟投向智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目、智能机器人制造基地建设项目。（数据来源：中国经济网） 2.3. 重要数据：4月工业机器人继续快速增长销量：2026年4月工业机器人产量增长15.7%，机器人行业复苏持续。 2.4. 投资策略：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振 2026年开年工业机器人产量继续保持高速增长，行业周期复苏持续。人形机器人是人工智能重要的落地抓手。2026年随着特斯拉人形机器人进入量产阶段，宇树科技等国内头部人形机器人企业陆续进入IPO阶段，预计将对A股人形机器人板块构成重要的事件催化。 3. 算力基础设施：算力投资持续加码，AIDC辅助设备景气度高企截止到5月25日收盘，算力基础设施主题5月继续强势，大涨22.32%，大幅跑赢沪深300指数近20个百分点，今年算力基础设施主题大涨58.7%，4-5月连续大涨。【四部委发布《行动方案》，算电协同顶层落地】。5月8日，发改委、能源局、工信部、国家数据局联合发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出统筹新能源大基地与算力枢纽布局、完善绿电直连政策并研究价格激励机制，提高算力设施绿电消纳比例，推动算力与电力协同运行。提出目标：到2027年，支撑人工智能创新发展的安全、绿色、经济的能源保障体系初步构建，清洁能源与算力设施互动能力显著提升。能源领域高价值场景逐步开放应用，能源高质量数据集共建共享长效管理机制初步建立，能源企业算力资源利用效率持续优化、稳步提升。到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。（来源：国务院四部委）【中国将加强“六张网”建设预计超5万亿元投向新型电网】。国家发展改革委5月22日举行发布会，称2026年以来中国经济展现出强大的活力和韧性。国家发展改革委同时发布，“十五五”时期将加强“六张网”建设，其中预计投资超过5万亿元用于新型电网建设。同时，2026年科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元扩大到1.2万亿元，支持范围扩展至电子信息等14个领域。所谓“六张网”，指的是水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。国家发展改革委表示，“六张网”以及综合立体交通设施、低空基础设施、“人工智能+”等基础设施，教育医疗等公共服务设施，消费基础设施等5个领域的基础设施建设存在较大投资空间，这些重大基础设施网络共同构成了中国推进现代化建设的“硬支撑”，有很强的牵引性和撬动性。在新型电网方面，目前中国已经建成规模巨大、运行安全、技术先进的全国坚强互联大电网，有力保障了全国超过10万亿千瓦时的年度用电量，有效支撑了超过18亿千瓦的新能源并网消纳。【互联网三巨头集体加码AI基建】。5月13日晚，阿里巴巴发布截至2026年3月31日的2026财年第四季度及全年业绩。在当晚的财报电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭明确表示，为了实现上个季度末所说的“未来五年云和AI商业化年收入突破1000亿美元”的目标，阿里云未来所持有的算力中心资产，将是2022年也就是AI爆发前的十倍以上，阿里未来三年的资本开支，可能远超此前承诺的三年3800亿元。与此同时，互联网巨头也在争相加大AI领域投入。今年一季度，腾讯成本端变化显著。销售及市场推广开支达113.43亿元，同比大增44%。腾讯解释称，主要由于为支持AI原生应用程序及新游戏的发展而加大推广力度。互联网三巨头集体加码AI基建，千亿级资本开支的背后，是下游应用端增长的强劲需求。西部证券表示，算力租赁企业一季报业绩大幅增长，行业景气度持续获验证。伴随Agent应用泛化，全球Token用量加速增长，算力服务提价趋势显现，腾讯云、阿里云相继上调GPU云服务价格。预计大厂资本开支将进一步转化为算力租赁企业业绩，带动行业景气持续强化。（来源：证券时报网） 3.3. 投资策略：算力投资如火如荼，算力基础设施需求旺盛景气度高受益人工智能产业趋势，2026年全球算力投资仍然如火如荼，国内外互联网巨头都在加大算力资本开支，产业景气度高，对算力基础设施需求带来巨大的提振。 4. 商业航天：商业航天龙头IPO潮即将到来，看好产业成长空间截止到5月25日收盘，商业航天主题5月下跌1.32%，跑输沪深300指数（2.38%）3.7个百分点，今年商业航天板块下跌4.58%。【11亿资本加持！上海发力商业航天海上发射填补国内技术空白】。4月30日，上海商业航天海上发射技术有限公司正式成立，法定代表人为哈尔曼，注册资本 11 亿元人民币，标志着我国商业航天海上发射领域迎来核心运营主体，将加速构建 “陆海一体” 的商业航天发射体系，助力商业航天产业高质量发展。该公司由多方实力股东联合持股，资源整合优势显著，发展潜力巨大。从股东结构来看，公司股东阵容强大，涵盖央企、地方国企及产业龙头：包括上海国盛（集团）有限公司、上海市莘庄工业区经济技术发展有限公司、上海垣信卫星科技有限公司、中国海洋工程装备技术发展有限公司、中国航天科技集团商业火箭有限公司等，覆盖航天技术研发、海洋工程、资本投资等多个领域，为公司后续运营提供技术、资金、资源全方位支撑。海上发射是商业航天的重要发展方向，相比陆地发射具有显著优势：可灵活选择发射点位，避开人口密集区，提升发射安全性；能适配不同轨道卫星发射需求，降低发射成本；可规避陆地发射场地资源紧张的瓶颈，满足快速增长的商业卫星发射需求。此前我国已完成多次海上发射试验，技术成熟度不断提升，此次专业运营公司的成立，将推动海上发射从试验阶段向商业化、规模化运营转型。【我国成功发射千帆星座第8批、第9批组网卫星】。北京时间2026年5月12日19时59分，垣信卫星在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭，将千帆星座第八批组网卫星以“一箭18星”方式顺利完成发射，卫星进入预定轨道，状态正常，发射任务取得圆满成功。 5月17日22时42分，在海南商业航天发射场，长征八号运载火箭将千帆星座第9批组网卫星顺利送入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务获得圆满成功。千帆星座是我国自主可控的低轨卫星互联网系统，由上海垣信卫星科技有限公司（简称“上海垣信”）负责建设运营。垣信卫星秉持市场化、商业化、全球化的发展理念，致力打造服务国家战略的重要空间基础设施。该星座重点面向“一带一路”和中资企业出海需求，提供高速、实时、安全、可靠的空天地海一体化综合解决方案与服务。上海垣信董事长张琦透露，千帆星座目前初步建成地面测运控网络，预计2026年内实现全球初步覆盖。（数据来源：人民网）【人类最大 IPO 诞生！SpaceX 递交招股书】。美国太空探索技术公司SpaceX，计划于近日公开其IPO，也就是首次公开募股的招股说明书。目标是在6月8日启动全球路演，正式向投资者推介此次交易。此次IPO预计会募集700亿美元到750亿美元的资金。如果成功，将大幅超越沙特阿美在2019年创下的约294亿美元的纪录，成为全球有史以来最大规模的IPO。（数据来源：中关村商业航天产业联盟）【马斯克的星舰V3首飞发射升空】。美东时间 22 日，星舰完成第 12 次试飞。本次采用全新 V3 星舰与助推器、升级版发动机及全新发射台，箭体推力、运载能力位居人类火箭首位，飞船推进系统也完成优化。此次试飞旨在检验新设备性能，两级箭体分别预定在墨西哥湾、印度洋海域溅落，此次飞行也是其推进复用技术与载人登月项目的重要测试环节。（数据来源：中关村商业航天产业联盟）【蓝箭航天朱雀二号E遥五发射成功】。5月14日11时00分，蓝箭航天朱雀二号改进型遥五运载火箭（ZQ-2E Y5）在东风商业航天创新试验区点火升空，将2.8吨面向大型星座组网的定制化试验载荷送入900公里轨道，飞行任务圆满完成。 ZQ-2E Y5为两级低温加长型液体运载火箭，箭体直径3.35米，整流罩最大直径4.2米，全箭长约55.9米，起飞质量267吨（不含载荷），起飞推力338吨。一级采用4台TQ-12A液氧甲烷发动机并联；二级采用单台真空推力858千牛的TQ-15A发动机。 ZQ-2E Y5是朱雀二号改进型加长状态首飞产品，具备500公里太阳同步轨道4吨、近地轨道6吨的运载能力，本次发射成功，标志着ZQ-2E型号火箭已突破大质量载荷发射能力的技术瓶颈，具备承接一箭多星发射任务的工程条件。目前商业航天公司密集进入IPO进程。2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO申请获得受理，现已进入问询阶段，公司拟募资75亿元；2026年3月31日，上交所官网公布，中科宇航科创板IPO已获受理；此外，天兵科技、星河动力、星际荣耀等多家火箭公司处于上市辅导阶段。（数据来源：21经济网） 4.3. 投资策略：商业航天产业化渐入佳境，看好商业航天未来发展作为融合航天技术、信息技术与全新商业逻辑的战略性新兴产业，商业航天近年来凭借下游需求爆发、政策强力支撑、技术持续突破等多重利好共振，逐步从“小众科研”走向“大众基建”，进入规模化发展的关键加速期。美国商业航天产业发展走在全球的前列，美国SPACEX公司已经有成熟的星链产业化路径，并不断催化商业航天的各类应用场景。在全球产业发展局势下，我国商业航天产业正在从可重复使用火箭、微小卫星、卫星互联网等各个赛道逐步加速追赶，迎头奋进。 5.1. 河南机械上市公司行情回顾截至2026年5月25日收盘，沪深两市5月豫股表现分化，中航光电、国机精工、中创智领分别取得12.14%、7.89%、6.7%的涨幅排名靠前。新强联、通达股份（维权）、林州重机（维权）跌幅超10%。 5.2. 河南机械上市公司新闻【通达股份：预中标物资总价值2.08亿元】。通达股份（002560）5月26日公告，公司近期在三个招标项目中成为中标候选人。经测算，预中标物资总价值共计2.08亿元，约占公司2025年度营业总收入的2.59%。在2026年铁路建设项目国铁集团管理的甲供物资第二批次（第二部分）中，公司为10kV电力电缆（单芯）包件中标候选人，投标报价1.20亿元。在内蒙古电力（集团）有限责任公司2026年固定资产投资项目基建工程第五批设备材料招标采购（后审）中，公司为35kV及以下电缆标段中标候选人，投标报价1327.84万元。在国家电网有限公司2026年华东区域第一次联合采购中，公司为电力电缆-10kV-江苏、架空绝缘导线1kV-安徽分标的中标候选人，投标报价7404.84万元。（来源：中国证券报）【中创智领：新能源汽车高端零部件产业基地在常州奠基深度嵌入长三角产业集群】。5月20日，中创智领新能源汽车高端零部件产业基地项目奠基暨索恩格电动品牌发布活动在常州市武进国家高新区举行。中创智领董事长焦承尧在致辞中表示：“索恩格电动是中创智领汽零板块电动化、智能化升级的核心载体，聚焦电驱动、智能底盘等核心系统，以领先技术与高效制造，为整车企业提供可靠解决方案。” 据介绍，此次项目聚焦定转子等核心部件，并同步布局智能底盘XYZ轴三轴产品，全面覆盖新能源“电动化”与“智能化”领域的需求。建成达产后预计可实现年总产能超700万套新能源电动化与智能化领域产品，包括线控刹车电机、悬架电机、转向电机等，将广泛应用于智能底盘的线控执行系统，支持高阶智能驾驶对底盘精准响应、快执行的需求。此次项目计划总工期3年，总投资超20亿元人民币，全部由企业自筹。项目用地面积约167.7亩，总建筑面积约8.8万平方米，包括研发办公楼、研发测试中心、生产车间、仓库等配套设施。项目建成达产后，预计增加超1200个就业岗位。（来源：中国证券报）【国机精工：金刚石散热片和金刚石光学窗口片已有小批量订单】。5月14日讯，国机精工在接受调研者提问时表示，目前，金刚石散热片和金刚石光学窗口片已有小批量订单，主要供应国防工业领域，2025年实现收入超1000万元。公司金刚石散热产品矩阵覆盖金刚石单晶、金刚石多晶和金刚石铜复合材料。目前，民用领域的产品已送样客户，若进展顺利有望在年内有小批量订单落地。（来源：证券日报） 6. 行业可转债、ETF行情回顾 6.1. 机械军工行业可转债行情 5月机械行业AA-以上的可转债表现较好有精测转2、微导转债、奕瑞转债等。 6.2. 机械军工行业ETF行情回顾 5月机器人行业ETF普遍取得良好表现，涨幅在20%左右的etf较多。 5月市场延续反弹趋势，算力、半导体、人形机器人等科技相关主题反弹幅度较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能、半导体设备等产业链方向。工程机械、船舶等周期行业数据仍然向好，行业复苏周期仍在，龙头公司仍有望迎来估值修复，重点推荐工程机械、船舶行业龙头标的三一重工、徐工机械、中国船舶等。 2）下游行业需求不及预期，出口需求不及预期； 4）新能源产业政策、行业形势发生变化； 5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 © 1996-2026 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