summer brielle

金吾财讯|申万宏源发布研报指，维持网易-S(09999.HK)“买入”评级，目标价未直接给出，但基于盈利预测调整。报告认为公司1Q26业绩符合预期，毛利率提升与费用控制驱动经营杠杆释放，下半年新品有望进入兑现窗口。 核心观点：1Q26营业收入306亿元，同比增长6.1%；Non-GAAP归母净利润113亿元，同比增长0.3%。综合毛利率69.4%，同比提升5.3个百分点；游戏毛利率74.8%，创历史新高，受益PC业务占比提高与渠道优化。费用率合计28.0%，环比下降6.0个百分点，营业利润率41.4%创近年新高。游戏业务方面，1Q26游戏及增值服务收入同比增长6.9%至257亿元，主要由《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》等长青游戏驱动；海外端《燕云十六声》国际服贡献边际增量。云音乐营收同比增长6.6%至20亿元，毛利率37.1%优于预期；有道收入同比增3.8%至13.5亿元但环比下降13.8%，毛利率下降。 股东回报方面，Q1股息每股0.144美元，50亿美元回购计划延期至2029年1月，累计已回购约21亿美元，剩余额度约29亿美元。 新品方面，开放世界RPG《遗忘之海》预期Q3上线，全平台预约超2300万；都市开放世界《无限大》已获版号。 报告调整盈利预测，下调2026年营收预测至1148亿元，上调2026年归母净利润预测至408亿元，新增2027-2028年预测。风险提示：宏观经济复苏不及预期、游戏监管政策变化、游戏生命周期短于预期。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾summer brielle的相关文章
新华时评：监控中国受挫，美国急了
中国艺术家陈玉树解读悉尼双年展 世界艺术需要中国工艺
广西北海市海城区：数字智治赋能网格化管理
用好技术种出好粮食（现场评论·端稳饭碗装好粮④）
业界纵轮：2024年不仅是AI PC元年，更将是AI终端元年
明日起，下调！购房者将迎来新年的新“福利”
中国常驻联合国代表：联大决议反映国际社会要求停火止战的强烈呼声
再添殊荣！安芯易实力斩获2023年度“本土To...
青岛胶东国际机场成功试飞
【境内疫情观察】全国新增39例本土病例（11月9日）
2020年我国港口货物吞吐量增长4.3%
连通京津冀 出行更便利
佳兆业2021年中期业绩：营业收入300.7亿元 同比增长34.8%
12月31日全国铁路预计发送旅客1185万人次

友情链接：