2026-05-26日沪镍主力合约开于144000元/吨,收于142120元/吨,较前一交易日收盘变化-1.19%,当日成交量为251000(+13229)手,持仓量为59948(-17049)手。 走势分析:当前镍处于政策面与基本面博弈状态。政策方面,印尼进一步收紧大宗商品出口管控与监督,成立新国企DSI统筹管辖核心大宗商品出口,包括出易、合同、货物交付和付款全流程,首批包括棕榈油、煤炭及铁合金(不包括镍生铁,但包括镍铁),预计从2026 年 9 月 1 日起全面实施。基本面方面,供应端,印尼能矿部因矿企未按时提交2026年RKAB,已暂停106个IUP开采特许权;受电力供应与电解铝产能投产影响,部分高镍生铁产线自3-4月起已检修减产并将持续保持10-15%产能的维持轮换检修,同时港口高镍生铁去库明显。菲律宾雨季结束,矿山旱季增加出货发运量,矿价持续回落。MHP生产有所受阻,且在硫磺供应紧张的局势下,价格维持强势。需求端,不锈钢价格回落,钢厂盘面利润逼近盈亏平衡线,采购意愿减弱,节奏放缓,观望情绪浓厚,当前以消耗前期集中补库带来的库存为主,对高价镍铁接受度有限;新能源方面,新能源汽车产销符合预期,但处于消费淡季,环比改善有限,三元电池排产增加,贡献需求增量,但现货方面,下游企业采买意愿偏弱,以刚需采购为主。国内镍库存维持累库状态,对价格上方空间形成压制。 镍矿方面:Mysteel方面消息,菲律宾镍矿FOB报价延续弱势,1.3%品位报34-37美元/湿吨,较5月中旬累计下跌3-5美元/湿吨。印尼方面,1.4%品位价格预计将被压至58-60美元/湿吨区间,月底谈判结果有待观察。海运费小幅回落,到岸成本压力持续缓解。 现货方面:精炼镍成交整体尚可,下游采购积极性有所提高。现货资源充裕而消化能力不足,上期所仓单及社会库存持续累库,整体维持高位僵持。各品牌精炼镍升贴水整体维稳,金川电解等升贴水小幅下跌。其中金川镍升水变化-50元/吨至1100元/吨,进口镍升水变化0元/吨至-250元/吨,镍豆升水为 250元/吨。前一交易日沪镍仓单量为81090(828)吨,LME镍库存为278886(-186)吨。 宏观方面:中东局势再复紧张,伊朗外交部称美国公然违背停火协议,未与美国达成谅解备忘录,市场风险偏好加强,石油价格升高,霍尔木兹海峡开放仍然焦灼,硫磺价格转机成谜。沃什正式宣誓就职担任美联储主席,同时面临美债收益率飙升及美国现实通胀预期增加两大现状,市场对降息预期持续推迟,加息预期进一步增强,美元指数高位震荡,持续压制有色金属价格。国内5月LPR继续保持不变,稳增长政策预期延续。 当前供应收缩,需求稳定,政策面成为镍价走势的主要驱动,中东地缘政治事件持续发酵,印尼镍相关政策反复不定,预计镍价仍将保持高位震荡态势。 国内相关经济政策变动,印尼政策变动,新任美国总统计划出台的一系列政策 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 © 1996-2026 SINA Corporation。新闻结尾
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