h肉

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，渣打集团(02888)新三年中长期业绩指引积极，2028年有形普通股权益回报率(ROTE)上升至15%，2030年升至18%，已达全球系统重要性银行一流水平。ROTE提升路径明确，营收实现大个位数高增、信用成本稳定、成本收入比压降，利润可保持双位数复合年增长率(CAGR)增长，财富管理、全球交易银行及金融市场业务为核心驱动力。研报上调目标价至252港元，维持“买入”评级，并重申银行板块首推。 2025-2028年营收CAGR为5%-7%，每股盈利(EPS)实现高双位数CAGR；2028年成本收入比降至57%，较2025年下降6个百分点；信用成本率保持30-35基点范围穿越周期；分红率保持在30%以上，并保持每股股息(DPS)逐步增长。核心一级资本充足率维持13%-14%。 业务亮点方面，财富管理业务增长迅速，AUM规模已居亚洲第三，富裕客群持续增长，2023-2025年财富管理收入CAGR达26%，ROTE水平为19.4%。企业及机构业务(CIB)受益于全球产业链重构，全球网络收入CAGR为9%，目标2028年全球网络占CIB收入比重提升至70%，金融机构客户收入占比2030年提升至60%。 估值层面，研报指出渣打集团历史长期平均Forward PE为10倍左右，当前股价对应1.19倍2026年市净率(PB)、1.38倍2026年有形市净率(PTB)，以15%中长期ROTE及10倍Forward PE中枢推算，合理估值对应1.5-1.8倍PTB(1.4-1.7倍PB)，估值有较大修复空间。股东回报方面，预计2026年分红加回购综合回报率为7.6%。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或地缘政治冲突超预期；政策限制致分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移存不确定性。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾h肉的相关文章
塞尔维亚总统承诺在加入欧盟的道路上保持与俄中关系
管好电动自行车需“全链条”发力（人民时评）
以色列有条件重启旅游团入境 中国新冠疫苗加强接种仍待启动｜大流行手记（9月5日）
最高法发布涉彩礼纠纷典型案例 严禁借婚姻索取财物
四部门联合发文进一步规范口腔诊疗行为
灯光节璀璨启幕，倒计时钟声敲响，市民欢聚商圈迎接新年
把考古现场变为“大众课堂”
加快推动县乡村养老服务网络有效衔接
中方希望联合国秘书长慎重处理任命阿富汗特使问题
以银龄优势破解银发难题
“读故宫 解《谜宫》——线上图书分享会”举行
世卫称新冠疫苗成分或需更新 Omicron在美无放缓迹象｜大流行手记（1月11日）
全球七大地区2023回眸丨中东：在和解与冲突之间挣扎
湘财证券四收警示函，因卷入“承兴系”百亿诈骗案被索赔，新湖系资金链承压

友情链接：