99理论片

金吾财讯 |长城证券发布研报指，腾讯控股(00700)2026年一季度业绩显示，实现营业收入1964.58亿元，同比增长9%；调整后归母净利润679.05亿元，同比增长11%。 国内游戏方面，26Q1收入454亿元，因春节较晚导致部分收入递延至后续季度确认，当期收入不及预期；但流水端表现强劲，《王者荣耀》流水创新高，《和平精英》同比增长超30%。海外游戏收入同比增长13%至188亿元，但预计后续增速将放缓，主因Supercell进入平台期及并表Kuro带来的基数效应。研报预计自研游戏收入占比提升将逐步提振游戏业务利润率。 公司在AI领域持续加大投入，26Q1资本开支达319亿元。近期推出HY3 preview模型，token消耗量排行前列。该模型已部署于元宝、QQ、WorkBuddy等131个内部产品，并形成包含WorkBuddy、CodeBuddy、QClaw在内的Agent产品矩阵。 研报预计2026-2028年公司营收分别为8404/9344/10294亿元，经调整归母净利润分别为2828/3230/3622亿元，对应PE分别为12.3/10.7/9.6倍。维持“买入”评级。 风险提示包括行业政策变动、AI商业化不及预期、AI大模型迭代不及预期及宏观经济下行压力。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾99理论片的相关文章
浙江：中医数智化让百姓就医更便捷
山东青岛：“最聪明”地铁跑到了世界最前列
从千年瑰宝中凝聚文化认同
“天问一号”传回首幅火星图像
花游首金！中国队获得集体技巧自选金牌
那年元旦长沙行
《新闻调查》 20231125 崖柏重生
扬州8月6日新增本土确诊新冠52例 本轮共272例
从出圈到出海，文化助力游戏产业逆风翻盘
特殊日子带来的最大喜悦：上海首批“元旦宝宝”陆续降生
“把物资及时精准发到群众手里”（党旗在基层一线高高飘扬）
足彩伤停：纽卡主力后卫伤缺 哈德斯失4大主力
“小哥”们值得拥有这个节日
美军空袭伊拉克境内民兵武装致5人死亡

友情链接：