大尺度腐剧

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，汇丰控股(00005)2026-2028年中长期指引保持不变，每年有形股本回报率(ROTE)保持在17%以上，稳居全球系统重要性银行一流水平。研报维持“买入”评级，目标价180港元。 研报指出，汇丰确立三大战略方向：精简敏捷化、以客户为中心、聚焦可持续增长。营收增速逐步提升，到2028年实现约5%同比增长，主要得益于净利息收入稳定正增长及财富管理、交易银行非息收入较快增长。成本管控有效，2025年已完成14亿美元成本节约计划，剩余1亿美元将于2Q26完成，较原计划提前6个月。2026年信用成本指引为45bps，属审慎结果。预计2026-2028年税前利润增速分别为4.8%、7.2%、6.7%，ROTE分别为17.1%、17.6%、17.9%。 中国香港作为核心市场，经济趋势已见底，依托汇丰+恒生双银行布局稳居香港第一大行。2025年汇丰香港业务ROTE达44.7%，信用卡市占率49.1%、贸易融资市占率32.6%。亚洲市场贡献集团49%存款、51%贷款、53%营收和48%税前利润。交易银行方面，汇丰为亚洲第一大交易银行，将把握全球产业链转移浪潮。财富管理方面，汇丰为亚洲第一大财富管理机构，2023-2025年财富管理收入CAGR为21%，集团AUM达1.6万亿美元。 研报认为，当前海外银行业处于需求复苏、全球资本开支上行周期和财富管理扩张顺风期，汇丰股票属性正从此前“稳增长、高红利标的”向“稳定高成长、中高股东回报”演变。以17%中长期ROTE指引为基础，12倍Forward PE对应合理估值至少应为2.0-2.1倍PTB，估值有进一步向上空间。当前股价对应现金股息率5.2%，若下半年回购30亿美元，分红+回购现金股息率为6.5%。重申银行板块首推。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或中国内地房地产风险暴露；分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移不确定性及地缘政治摩擦影响交易银行业务。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾大尺度腐剧的相关文章
打破技能人才成长天花板
唯品会捐赠500万元 驰援甘肃积石山抗震救灾
南非变异株或可逃逸辉瑞疫苗保护 印度单日新增破15万｜大流行手记（4月11日）
机构预测：2024年房地产行业怎么走？
初光先照·中国（日照）元旦迎日祈福大典举行
【境内疫情观察】河北新增51例本土病例（1月6日）
英国放宽旅行限制 拟允许欧美完全接种者免隔离入境
年终观察｜2023欧盟东扩步伐加速：东部“边缘地带”不再受忽视？
“全面推进中国式现代化建设”经济形势系列报告会第三场报告会在京举行
乡村行·看振兴丨既“踩油门”又“设路标” 上海浦东一年新增乡村民宿逾200家
美国累计确诊破3000万人 欧洲多国进入第三波疫情｜大流行手记（3月24日）
【境内疫情观察】浙江宁波新增1例本土无症状感染者（8月11日）
新华视点｜改什么？怎么改？难点在哪儿？——超大特大城市城中村改造政策解读
江苏镇江：诵读经典迎接“世界读书日”

友情链接：