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炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 5月26日,千禾味业(603027)召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会,直面投资者关切。 回望过去一年,受“零添加”相关舆情、行业竞争加剧等多重因素影响,公司经营遭遇阶段性考验。 2025年,千禾味业实现营收25.72亿元,同比下降16.32%;归母净利润3.48亿元,同比下滑32.4%,两大核心指标同步走弱。董事长伍超群在业绩会开场坦言,过去一年舆论冲击、渠道调整叠加行业白热化竞争,让公司走过一段艰难时期,而2026年将是公司“品牌修复”与“经营提振”的重要之年。 此次业绩承压的核心原因,在于2025年3月出现的负面舆情。 彼时,市场对公司“千禾0”标识产生争议,消费者质疑相关标识存在误导性。即便后来公司澄清“千禾0”是公司注册商标、仅配套零添加系列产品使用,但负面舆情已对品牌口碑及终端销售形成实质冲击。 舆情冲击直接体现在核心产品销售数据上。 2025年,千禾味业的酱油产品收入同比下降16%至16.49亿元,食醋产品收入同比下滑19%至3亿元,两大主力品类收入同步回落。 经营拐点在今年一季度显现:单季营收8.18亿元,同比仅微降1.57%;归母净利润1.48亿元,同比下降7.75%,两项指标同比降幅较2025年大幅收窄。 本轮经营调整中,线上渠道受冲击最为明显。 2025年,公司线上渠道实现营收3.81亿元,同比下滑36.45%,这一降幅远超公司整体营收16.32%的同比降幅;同期线下渠道收入21.62亿元,同比下降11.13%,抗风险能力更强。 管理层在会上复盘线上业务下滑原因,认为是三重因素叠加:2025年负面舆情冲击、传统电商平台整体流量萎缩、内容电商不及预期。 基于此,千禾味业也重新明确了线上渠道的定位,将其定位为品牌“放大器”与精准客群“触达器”,后续将重振平台电商、优化自播与内容电商,打造“线上种草、线下承接”的闭环,加快品牌与销量修复。 与之相对,线下渠道已率先走出低谷。今年一季度线下收入同比增长5.08%至7.26亿元,成为支撑公司业绩回暖的核心力量;而同期线上收入仍有36.75%的降幅。 据披露,2025年公司年产60万吨智能制造项目二期已完成投产,投产后,千禾总产能跃升至120万吨。公司管理层表示,后续将重点推进产能消化与效率提升。 他进一步解释,当前新增产能尚处爬坡期,利用率有限,但智能制造可带来生产效率提升。公司认为,折旧属于非付现刚性支出,随着市场信心修复、销售回升,压力将逐步缓解。新产能是公司参与长期竞争的品质与效率基础,短期阵痛可控,公司有信心逐步消化。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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