红五图库天牛图

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，渣打集团(02888)新三年中长期业绩指引积极，2028年有形普通股权益回报率(ROTE)上升至15%，2030年升至18%，已达全球系统重要性银行一流水平。ROTE提升路径明确，营收实现大个位数高增、信用成本稳定、成本收入比压降，利润可保持双位数复合年增长率(CAGR)增长，财富管理、全球交易银行及金融市场业务为核心驱动力。研报上调目标价至252港元，维持“买入”评级，并重申银行板块首推。 2025-2028年营收CAGR为5%-7%，每股盈利(EPS)实现高双位数CAGR；2028年成本收入比降至57%，较2025年下降6个百分点；信用成本率保持30-35基点范围穿越周期；分红率保持在30%以上，并保持每股股息(DPS)逐步增长。核心一级资本充足率维持13%-14%。 业务亮点方面，财富管理业务增长迅速，AUM规模已居亚洲第三，富裕客群持续增长，2023-2025年财富管理收入CAGR达26%，ROTE水平为19.4%。企业及机构业务(CIB)受益于全球产业链重构，全球网络收入CAGR为9%，目标2028年全球网络占CIB收入比重提升至70%，金融机构客户收入占比2030年提升至60%。 估值层面，研报指出渣打集团历史长期平均Forward PE为10倍左右，当前股价对应1.19倍2026年市净率(PB)、1.38倍2026年有形市净率(PTB)，以15%中长期ROTE及10倍Forward PE中枢推算，合理估值对应1.5-1.8倍PTB(1.4-1.7倍PB)，估值有较大修复空间。股东回报方面，预计2026年分红加回购综合回报率为7.6%。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或地缘政治冲突超预期；政策限制致分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移存不确定性。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾红五图库天牛图的相关文章
“村超”与英超首个合作项目启动 英超名将送祝福
文化旅游新业态频现，如何存“流量”、增“留量”？
小村庄打造羊文化农文旅综合体——六安叶集区孙岗乡陈店村驻村干部带着乡亲“发羊财”
上海元旦跨年天气预报：多云为主 4-14℃
心怀阅读的热爱，在短视频里觅得书香来
爬坡过坎，关键是提振信心
新时代中国调研行·黄河篇丨“塞外明珠”绽光彩——乌梁素海的美丽蝶变
京津冀三地高等教育学会签署战略合作协议 加强“智力”协同
电梯检验检测改革措施2024年将全面实施
深圳体彩实现代销合同电子化
金正恩：朝韩关系“再也不是同族关系”，而是完全敌对关系
重磅！央行同意支付宝变更为无实际控制人
以总理：以军“突破”加沙城郊 三分钟速览巴以局势新情况→
产经北京证券交易所2023年新增77家上市公司

友情链接：