久草新在线

金吾财讯|申万宏源发布研报指，维持网易-S(09999.HK)“买入”评级，目标价未直接给出，但基于盈利预测调整。报告认为公司1Q26业绩符合预期，毛利率提升与费用控制驱动经营杠杆释放，下半年新品有望进入兑现窗口。 核心观点：1Q26营业收入306亿元，同比增长6.1%；Non-GAAP归母净利润113亿元，同比增长0.3%。综合毛利率69.4%，同比提升5.3个百分点；游戏毛利率74.8%，创历史新高，受益PC业务占比提高与渠道优化。费用率合计28.0%，环比下降6.0个百分点，营业利润率41.4%创近年新高。游戏业务方面，1Q26游戏及增值服务收入同比增长6.9%至257亿元，主要由《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》等长青游戏驱动；海外端《燕云十六声》国际服贡献边际增量。云音乐营收同比增长6.6%至20亿元，毛利率37.1%优于预期；有道收入同比增3.8%至13.5亿元但环比下降13.8%，毛利率下降。 股东回报方面，Q1股息每股0.144美元，50亿美元回购计划延期至2029年1月，累计已回购约21亿美元，剩余额度约29亿美元。 新品方面，开放世界RPG《遗忘之海》预期Q3上线，全平台预约超2300万；都市开放世界《无限大》已获版号。 报告调整盈利预测，下调2026年营收预测至1148亿元，上调2026年归母净利润预测至408亿元，新增2027-2028年预测。风险提示：宏观经济复苏不及预期、游戏监管政策变化、游戏生命周期短于预期。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾久草新在线的相关文章
吉尔吉斯斯坦留学生阿斯卡儿：传承友谊 促进交流
“看税收走基层”浙江行网评活动启动
“首店”激活城市需求潜力
新疆：博孜—大北气田天然气年处理能力超百亿立方米
为中国经济投出“信任票” 外资机构看好“中国资产” 
日拟向台湾提供阿斯利康疫苗 美多地推疫苗奖励计划｜大流行手记（5月28日）
交叉融合是孕育新发现的“摇篮”
更好满足“上好学”的美好期盼
明斯克和莫斯科开始分阶段过渡到免许可证的国际公路货物运输
他山之石：软文的迷惑性有多强？——来自实验的证据
北京探索“平急两用”保租房 为新市民打...
德化白瓷：色若雪月清凉 形神兼具似真
《中国发展报告2023》在京发布
马俊清：企业有义务大力宣传节能门窗的重要性

友情链接：