挨操记

金吾财讯 |中信建投证券发布研报指，锦欣生殖(01951)短期业绩承压，但2026年有望恢复增长趋势。2025年公司收入26.49亿元，同比-5.8%；归母净亏损9.76亿元；经调整净利润2.09亿元，同比-49.7%。业绩下滑主要原因：1)国内辅助生殖纳入医保后服务结构变化，IUI周期占比提升，IVF单周期均价下降；2)美国及老挝业务计提大额商誉及无形资产减值约9.96亿元，为一次性非现金项目；3)美国业务为迎接新保险法案进行网络扩张，前期投入增加。 分地区看，成都地区25下半年改善，四川锦欣西囡医院(毕升院区)VIP渗透率提升至约21.2%；昆明及武汉业务稳健增长，收入同比+2.9%。大湾区取卵周期数同比-5.9%，但深圳新院区已于2026年2月运营，产能增长约4倍。海外受美国商保法案推迟影响，取卵周期数同比-6.9%，但ASP逆势提升11.8%，医师网络持续扩张。 展望未来，全国31省份已将辅助生殖纳入医保，政府工作报告首次提出建立覆盖“生育、养育、教育”全周期专项基金，有望提高辅助生殖渗透率。美国加州SB 729保险法案2026年1月生效，有望带动诊疗周期数增长。公司拟派发1亿元末期股息并授权3亿元股份回购。 报告预计公司2026-2028年营业收入分别为28.22、30.63、33.05亿元，同比增长6.53%、8.52%、7.91%；归母净利润分别为1.92、2.08、2.15亿元，同比增长119.67%、8.07%、3.60%。维持“买入”评级。 风险包括政策变动、市场竞争加剧及医疗运营风险。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾挨操记的相关文章
【境内疫情观察】全国新增55例本土病例（8月1日）
AGI 会不会消解影视作品的意义？还是只是取代了导演？
中华人民共和国主席令（第十七号）
女生身体构造最「不合理」的6大部位（男生勿进）
增强文化自信，守正创新推动社会主义文化强国建设
国能智深喜获两项计算机软件著作权证书
食情局丨简阳羊肉汤让冬天“暖洋洋”，还有奶香味的哟！
开放计算更好满足算力需求
北京前进1285米！京唐城际铁路隧道段盾构机“京通号”始发
券商投行业务“期末考”：12家获评A类，2家C升A，1家A降C
侯友宜罕见晒女儿庆生照
“十四五”以来新发现157处大中型矿产地
内蒙古鄂尔多斯市康巴什区:网格学院助力基层治理专业化
“天问一号”传回首幅火星图像

友情链接：