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更新时间：2026年06月01日 23:10　浏览次数： 258

财经晚8点·Business report 做大做强是每个企业的梦想，但在做大做强后又该干啥呢？显然，多元化是一个重要的选项。就连长年深耕商超的胖东来，似乎也有些抵挡不住多元化的诱惑，近日传出消息，一边成立了一家娱乐公司，一边要搞房地产开发。尽管消息仍待进一步细化，但胖东来对多元化的兴趣已是昭然若揭。然而我们知道，多元化是一把双刃剑，要么成功，要么成仁，它很像一个魔盒，让多少企业为之痴迷却最终在“斜路”上越走越远。所以，胖东来的多元化之路，究竟会怎么走呢？谁能想到，天天被网友羡慕吃瓜、作为一种精神娱乐剂的胖东来，自己真的走上了文娱这条路。天眼查信息显示，近期许昌市胖东来乐予文化娱乐有限公司正式成立，法定代表人为于龙飞，注册资本20万元，经营范围涵盖游艺娱乐活动、玩具动漫及游艺用品销售等，由许昌市胖东来天使城文化娱乐有限公司全资持股。熟悉胖东来的人都知道，虽然它是以商超闻名于世，但其实这商超本身就包含了很多文娱元素。比如胖东来旗下的天使城、时代广场等综合体，本就设有电影院、电玩城等业态，2025年数据显示，电玩业务营收4131.1万元，电影业务营收2353.56万元。虽然文娱产业对胖东来的营收贡献并不高，但已经注入了文娱的基因，也算是一种探路。所以，此次胖东来成立专门的文娱公司，也不会让人觉得很意外。如果往深处想，可以理解为它是对现有文娱业务的整合升级，而非在一张白纸上绘画。总体来看，这种从店内到专业公司的延伸，风险是相对可控的。毕竟胖东来深耕本地市场多年，对消费者的娱乐需求还是有较深的摸索和把握。如今从线下商超的配套文娱，演变为成立公司专业化运营，既能强化商业体的吸引力，又能培育新的盈利点。当然胖东来也必须意识到，当下的文娱行业竞争激烈，本地小型文娱公司生存压力不小，自己能否凭借品牌优势突围，还有待市场检验。相比文娱领域的明确落子，胖东来进军房地产的消息，始终处于传言状态，于东来的模糊表态，也引发了不少讨论。事情的起因是胖东来创始人于东来5月24日的一场直播，提到投资65亿元建设的梦之城项目完工后，若有剩余空间，会规划建设小区，一部分用于安置员工，另一部分对外销售。正是这番言论，才迅速引发了胖东来跨界地产的猜测和热议。众所周知，梦之城是胖东来史上最大单体项目，一期建筑面积达46.7万平方米，涵盖百货、超市、酒店等多元业态，本身就具备大型综合体的开发运营能力。如今再规划住宅，很容易被解读为正式入局地产。但很快，于东来又出面否认进军地产的说法，称若建小区，核心目的是为房地产和物业管理打造样板，供行业参考学习。从建小区售卖到做行业样板，态度的转变让市场摸不透其真实意图。但不可否认的是，胖东来确实具备涉足地产的基础条件，它自有资金充足，2025年销售额超235亿元，无高杠杆压力；品牌口碑过硬，良心定价的形象深入人心。这些都让它能在跨界房地产的探索中少走很多弯路，获得更多的认可和包容。不过，当前地产行业整体承压，高库存、低利润已经成为常态。所以，胖东来即便入局，大概率也会走低利润、重口碑的差异化路线，而非传统房企的高周转模式。无论是布局文娱，还是试探地产，胖东来的多元化野心似乎已经显现。支撑其野心的核心底气，则是来自其亮眼的经营业绩。公开信息显示，2025年，胖东来全年销售额达到235.31亿元，较2024年的169.64亿元，增长了65.67亿元，同比增幅高达38.71%。如此高的增速，在实体零售行业实属罕见，也算是独树一帜。从业务结构来看，超市依旧是绝对核心，2025年销售额126.43亿元，占比超五成，达到53.73%，稳固的基本盘为多元化探索提供了资金支撑。同时，胖东来的珠宝、百货、电器、服饰等业态也稳步跟上，销售额均突破18亿元，茶叶、医药、餐饮等业务也运行良好，整体业务结构均衡，抗风险能力较强。正是因为主业足够能打，胖东来才有多余的精力和资金，去尝试新的业务领域。但这并不意味着胖东来的多元化之路会一帆风顺。从过往案例来看，不少企业在主业稳定后盲目多元化，最终陷入主业被拖累、新业务难盈利的两头受困局面。对胖东来而言，文娱领域虽有基础，但规模化盈利难度不小；地产行业更是政策敏感、资金密集，即便只做样板项目，也需投入大量精力。更关键的是，多元化会分散企业管理层的注意力，若新业务进展不顺，反而可能影响商超主业的服务品质。而服务，恰恰是胖东来最核心的竞争力。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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