高h之交换系列

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，渣打集团(02888)新三年中长期业绩指引积极，2028年有形普通股权益回报率(ROTE)上升至15%，2030年升至18%，已达全球系统重要性银行一流水平。ROTE提升路径明确，营收实现大个位数高增、信用成本稳定、成本收入比压降，利润可保持双位数复合年增长率(CAGR)增长，财富管理、全球交易银行及金融市场业务为核心驱动力。研报上调目标价至252港元，维持“买入”评级，并重申银行板块首推。 2025-2028年营收CAGR为5%-7%，每股盈利(EPS)实现高双位数CAGR；2028年成本收入比降至57%，较2025年下降6个百分点；信用成本率保持30-35基点范围穿越周期；分红率保持在30%以上，并保持每股股息(DPS)逐步增长。核心一级资本充足率维持13%-14%。 业务亮点方面，财富管理业务增长迅速，AUM规模已居亚洲第三，富裕客群持续增长，2023-2025年财富管理收入CAGR达26%，ROTE水平为19.4%。企业及机构业务(CIB)受益于全球产业链重构，全球网络收入CAGR为9%，目标2028年全球网络占CIB收入比重提升至70%，金融机构客户收入占比2030年提升至60%。 估值层面，研报指出渣打集团历史长期平均Forward PE为10倍左右，当前股价对应1.19倍2026年市净率(PB)、1.38倍2026年有形市净率(PTB)，以15%中长期ROTE及10倍Forward PE中枢推算，合理估值对应1.5-1.8倍PTB(1.4-1.7倍PB)，估值有较大修复空间。股东回报方面，预计2026年分红加回购综合回报率为7.6%。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或地缘政治冲突超预期；政策限制致分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移存不确定性。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾高h之交换系列的相关文章
杜立特行动纪念馆：血与火铸造的中美两国人民友谊见证者
创新引领 创造未来 — 2023“马连杯”创新创业大赛总决赛成功举办！
2023粤港澳大湾区学术研讨会暨粤港澳大湾区发展广州智库论坛举行
山水相连谋发展，广西不断深化与越南经贸合作
国务院强调不得随意禁止外地群众返乡过年
北京“组合拳”升级“北京服务”
北京“多巴胺”配色扮靓17号线新地铁站！一起来看——
李强同俄罗斯总理米舒斯京共同主持中俄总理第二十八次定期会晤 丁薛祥出席
埃及二号卫星成功发射谱写中埃航天合作新篇章
强降雨致珠三角多地发生内涝 广东全省提前转移8万余人
北京新年第一天阳光唱“主调” 最高气温2℃左右适宜外出活动
俄紧急部飞机载着在乌军炮击别尔哥罗德时受伤的25人飞抵莫斯科
维港烟花绽放 香港迎来2024年
中纪委:对作风顽疾露头就打 营造风清气正节日氛围

友情链接：