妮露

金吾财讯|申万宏源发布研报指，维持网易-S(09999.HK)“买入”评级，目标价未直接给出，但基于盈利预测调整。报告认为公司1Q26业绩符合预期，毛利率提升与费用控制驱动经营杠杆释放，下半年新品有望进入兑现窗口。 核心观点：1Q26营业收入306亿元，同比增长6.1%；Non-GAAP归母净利润113亿元，同比增长0.3%。综合毛利率69.4%，同比提升5.3个百分点；游戏毛利率74.8%，创历史新高，受益PC业务占比提高与渠道优化。费用率合计28.0%，环比下降6.0个百分点，营业利润率41.4%创近年新高。游戏业务方面，1Q26游戏及增值服务收入同比增长6.9%至257亿元，主要由《梦幻西游》系列、《第五人格》、《蛋仔派对》等长青游戏驱动；海外端《燕云十六声》国际服贡献边际增量。云音乐营收同比增长6.6%至20亿元，毛利率37.1%优于预期；有道收入同比增3.8%至13.5亿元但环比下降13.8%，毛利率下降。 股东回报方面，Q1股息每股0.144美元，50亿美元回购计划延期至2029年1月，累计已回购约21亿美元，剩余额度约29亿美元。 新品方面，开放世界RPG《遗忘之海》预期Q3上线，全平台预约超2300万；都市开放世界《无限大》已获版号。 报告调整盈利预测，下调2026年营收预测至1148亿元，上调2026年归母净利润预测至408亿元，新增2027-2028年预测。风险提示：宏观经济复苏不及预期、游戏监管政策变化、游戏生命周期短于预期。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾妮露的相关文章
潮涌东方丨最爱这一抹“中国红”！
新华社权威快报丨3.9万余人参加首次新闻记者职业资格考试
3D打印或将拯救脱发
涉及咸肉、咸猪爪 上海这5批次食品抽检不合格
青年骨干记者学习穆青、增强“四力”培训班（第二期）开班 围绕做好新时代调查研究主题
大金空调的工业互联之路
多地发文明确，进一步扩大工伤保险覆盖范围——“超龄”农民工可参加工伤保险了
刚果（金）东部洪水造成至少21人死亡
河北本地24日新增新冠确诊11例 石家庄7例邢台4例（附轨迹）
衣服穿搭技巧
那年今日丨这个特殊的军礼，令无数人泪目！
因为要分头行动
乐见年轻人热衷上夜校
祝福！世界羽坛连日来喜事连连，中日两国四位世界冠军大婚

友情链接：