b站网页入口免费不收费小马拉大车

短短数周内，全球存储芯片“三巨头”相继完成市值突破1万亿美元的历史性壮举，全球首只纯内存芯片主题ETF上市以来涨幅近120%。当AI算力爆发从根本上重塑存储市场格局，供需缺口预计延续至2027年乃至更久，存储行业正从“周期波动”向“跨周期成长”切换。产业链中有哪些投资机遇？请看机构最新研判。 三大巨头迎来“市值狂欢”，同登万亿美元巅峰。5月6日，三星电子市值率先突破1万亿美元，成为继台积电之后第二家市值超万亿的亚洲科技企业。5月27日，SK海力士股价盘中飙升超11%，总市值突破1万亿美元；美光科技在瑞银“史诗级”上调目标价（从535美元至1625美元）刺激下，单日暴涨19%，市值首次突破万亿美元。 西部数据、闪迪、希捷科技同步大涨，全球首只纯内存芯片主题ETF——Roundhill Memory ETF上市仅27个交易日规模突破65亿美元，涨幅近120%。市场用“真金白银”确认了存储芯片在AI时代的核心地位。 整体来看，底层逻辑显现、商业模式质变、国内扩产提速，共同构成存储板块景气持续上行的核心驱动力。 AI挤压效应导致供需结构性错配。机构观点表示，AI算力爆发致使HBM每比特消耗超3倍晶圆用量，严重挤压通用DRAM产能。DRAM与NAND供需缺口预计分别延续至2028年第二季度与2027年第四季度。美光科技HBM4已专为英伟达Vera Rubin平台率先量产，2026年HBM产能全面售罄。原厂持续将产能向AI服务器倾斜，虽然部分消费类需求面临下修，但供给受产能分配制约，价格有望延续上行。TrendForce预计当前仍处上行周期中段，2027年上半年之前有效产能增量有限，各品类合约价涨幅仍有上修空间。 长协锁定利润，周期属性弱化。存储原厂正通过签订3-5年超长期协议（LTA）锁定利润，当前长约已覆盖行业20%-30%的DDR及60%-70%的服务器DDR5出货量。原厂资本开支风险降低，盈利可预测性提升，周期振幅显著收窄。 摩根士丹利表示，存储板块交易逻辑正从涨价或跌价预期的景气度博弈，转向基于盈利确定性的重新定价，估值从周期峰值估值切换为具备长约支撑和现金流可见度的优质AI基础设施资产溢价。海外龙头至2029年EPS预计持续超100美元，市场定价中枢从8倍跃升至15倍动态市盈率，这一估值范式切换有望向国内原厂及设备链扩散。 国内存储扩产加速，上游设备材料迎机遇。长江存储IPO募资后扩产节奏有望进一步加速，直接拉动国内存储产业链景气上行：设备端，国内存储原厂扩产加速带动资本开支上行，先进逻辑和存储产线扩产提速，国产化率持续提升；材料端，随着堆叠层数提升，材料用量不断增加，国内材料产品工艺能力持续提升；零部件端，库存低位叠加设备订单拉动，国产零部件自主可控迎来契机。 一是海外存储龙头：美光科技、SK海力士、三星电子、闪迪； 二是国内存储原厂：长鑫科技、长江存储； 三是存储设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等； 四是存储材料：江丰电子、神工股份、艾森股份、鼎龙股份； 风险提示：AI资本开支不及预期；技术发展不及预期；宏观环境波动；地缘政治风险；供应链风险。以上内容综合自东吴证券、国泰海通、招商证券、中信建投、摩根士丹利等近期已公开的证券研究报告，不构成任何投资建议，敬请投资者注意投资风险。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾b站网页入口免费不收费小马拉大车的相关文章
乳制品10月线下商超11月线上淘系月度数据跟踪：双十一提振短期需求 低温奶线上增速亮眼
签约揭牌！清华合肥院与施罗德集团共建联合...
辉瑞将启动儿童新冠疫苗试验 印度疫情趋缓｜大流行手记
绘就更加美好的“诗和远方” 云南推进“旅游强省”建设观察
对当前呼吸道疾病流行情况怎么看？怎么办？
【理响中国】 如何理解宣传思想文化工作的“七个着力”要求
香港新一届区议员宣誓就任
俄外长：俄方主张让巴勒斯坦主要运动参与中东问题多边磋商
云南腾冲火山热海投资开发有限公司副总经理张勇被双开
化工：能耗、碳排进度滞后 政策有望助力行业供给改善
好评有礼！游戏玩家的福音微星笔记本元旦促销开启
贵州秋粮收获进度超过90%
【境内疫情观察】全国新增71例本土病例（12月22日）
英国《经济学人》全景式盘点2023年的世界

友情链接：