顺藤而上的你

太平洋证券股份有限公司张世杰,李珏晗近期对生益科技进行研究并发布了研究报告《产品结构优化，业绩爆发式增长》，给予生益科技买入评级。 事件：公司发布26年一季报，公司26年一季度营业总收入81.41亿元，同比增长45.09%；归属于母公司所有者的净利润11.58亿元，同比增长105.47%；扣非后归母净利润10.83亿元，同比增长93.51%。 高端CCL+PCB放量，产品结构优化，业绩爆发式增长。公司26Q1归母净利润翻倍增长，利润端增速大幅超越收入端增速，毛利率提升，公司26Q1毛利率28.10%，同比增长3.50pct，环比增长2.32pct。公司盈利能力大幅增强，主要由于产品结构优化，分业务来看，覆铜板方面，AI服务器驱动高端产品需求爆发，公司积极调整产品销售结构，推动扩产产能释放，下游大客户进展显著，高频高速覆铜板占比提升，PCB方面，公司精准锚定中高端市场，订单持续转化，高附加值产品提升，在中高端市场竞争优势显著，带动营业收入及利润的大幅增长。 高性能覆铜板扩产，构筑中长期增量空间。公司总投资约52亿元建设"松山湖第二工厂"，以生产高性能覆铜板为主，产品定位为汽车领域用、5G通讯领域和AI服务器用高频、高速产品，以及封装领域用封装基板材料产品及高密度产品。公司设计年产能4800万平方米及10000万米商品粘结片，项目分两期建设，两期生产能力达到100%时的年销售收入估算总额为92.95亿元，扣除总成本费用和销售税金及附加后的利润总额约为13.90亿元。 盈利预测与投资建议：预计2026-2028年营业总收入分别为391.48、514.85、629.84亿元，同比增速分别为37.69%、31.52%、22.33%；归母净利润分别为55.70、78.56、101.69亿元，同比增速分别为67.08%、41.04%、29.44%，对应26-28年PE分别为47X、33X、26X，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为102.3。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾顺藤而上的你的相关文章
张家界通报本轮首例当地患者 南京疫情扩散7省15城
广东信宜市举办媒体年会 为县域经济高质量发展建言献策
虚拟文件系统的资源惰性编译
下好化解矛盾“先手棋”（人民论坛）
注意！北京河北广东广西局地发生山洪灾害可能性较大
「中国气象局」最高级别！刚刚，台风预警升级为红色！
雷厉风行抓落实
促进体育消费 添彩美好生活
成本14.6元售价6980元！警惕你身边的“863复活丹”
欧盟拟放宽入境限制 已接种疫苗美国人有望今夏赴欧旅行
2023大湾区服贸会“横琴元素”亮眼，中医药创新发展成焦点
一个人跨年 仪式感
独立开发变现周刊（第113期） : 10天内建立了一个SaaS，摆脱了朝九晚五的生活
多起本土聚集性疫情见缓，专家称动态清零是现阶段最佳策略

友情链接：