青楼

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，汇丰控股(00005)2026-2028年中长期指引保持不变，每年有形股本回报率(ROTE)保持在17%以上，稳居全球系统重要性银行一流水平。研报维持“买入”评级，目标价180港元。 研报指出，汇丰确立三大战略方向：精简敏捷化、以客户为中心、聚焦可持续增长。营收增速逐步提升，到2028年实现约5%同比增长，主要得益于净利息收入稳定正增长及财富管理、交易银行非息收入较快增长。成本管控有效，2025年已完成14亿美元成本节约计划，剩余1亿美元将于2Q26完成，较原计划提前6个月。2026年信用成本指引为45bps，属审慎结果。预计2026-2028年税前利润增速分别为4.8%、7.2%、6.7%，ROTE分别为17.1%、17.6%、17.9%。 中国香港作为核心市场，经济趋势已见底，依托汇丰+恒生双银行布局稳居香港第一大行。2025年汇丰香港业务ROTE达44.7%，信用卡市占率49.1%、贸易融资市占率32.6%。亚洲市场贡献集团49%存款、51%贷款、53%营收和48%税前利润。交易银行方面，汇丰为亚洲第一大交易银行，将把握全球产业链转移浪潮。财富管理方面，汇丰为亚洲第一大财富管理机构，2023-2025年财富管理收入CAGR为21%，集团AUM达1.6万亿美元。 研报认为，当前海外银行业处于需求复苏、全球资本开支上行周期和财富管理扩张顺风期，汇丰股票属性正从此前“稳增长、高红利标的”向“稳定高成长、中高股东回报”演变。以17%中长期ROTE指引为基础，12倍Forward PE对应合理估值至少应为2.0-2.1倍PTB，估值有进一步向上空间。当前股价对应现金股息率5.2%，若下半年回购30亿美元，分红+回购现金股息率为6.5%。重申银行板块首推。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或中国内地房地产风险暴露；分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移不确定性及地缘政治摩擦影响交易银行业务。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾青楼的相关文章
足彩伤停：纽卡主力后卫伤缺 哈德斯失4大主力
2023 年，你最喜欢的 AI 绘画工具是哪个？2024 年，你对 AI 绘画有什么期待？
激发全社会共同呵护生态环境的内生动力（二〇二三特别报道）
福建本轮新冠疫情确诊病例数破百 厦门、莆田启动全员检测
国家发改委：争取早日实现两岸民众坐着高铁跨过台湾海峡的梦想
韩媒怒批崔康熙为傲慢付出代价 球迷：像遛狗一样被耍
为何研究推迟召开全国政协十三届三次会议 全国政协办公厅回应
《新闻1+1》 20231204 联合国气候大会，焦点与难点都是什么？
中国援外医疗60年：仁心仁术搭建“健康桥梁”
江新林同志简历
专家热议：加强科普社会有责 形成合力共促科普发展
中国作家翻译作品春季新书推介会在伦敦举办
一元复始，焕新而至！海富通基金祝您2024年新年快乐！
乡村行·看振兴｜村级股份公司带动农民闯市场——海南琼中打造“村企”壮大村集体经济

友情链接：