92pp

金吾财讯|财通证券发布研报指，雅迪控股(01585)作为电动两轮车行业龙头，凭借产品升级、渠道下沉及新国标推动行业出清，市场份额有望持续提升，维持“买入”评级。 研报核心看点聚焦于国内市场的结构性增量、行业竞争格局变化及公司自身优势。国内市场方面，电动两轮车市场2024年短暂下滑后重回增长周期，2025年受“以旧换新”政策推动恢复增长。增量主要来自两大细分领域：一是休闲三轮车，受消费者对稳定性及家庭出行需求驱动，2021-2025年销量CAGR达26.2%，预计至2030年销量有望突破1100万辆；二是外卖车，外卖行业扩容叠加骑手高流动率带动需求。此外，新国标落地后，行业转向“合规+品质化”竞争，中小品牌加速出清，行业CR5由2019年的47.8%升至2025年的73.8%。“白名单制度”进一步抬高准入门槛，公司全部工厂100%入围，合规与制造能力突出。 公司层面，产品端矩阵持续升级：冠能系列主打中高端大众，摩登系列面向女性，钛酷切入外卖场景；三轮车2025年销量约96万台，目标2026年增速50%以上；电摩占比触底回升，带动ASP在2025年回升至2275元，同比增长约5%。渠道端，门店从2016年不足1万家增至2024年约4万家，三线及以下城市占比55.41%，渠道下沉优势明显。 财务预测方面，研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为33.4/38.3/43.0亿元人民币，对应PE为10.96x/9.57x/8.54x。 风险提示包括市场竞争与份额风险、成本与盈利风险、政策与合规风险。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾92pp的相关文章
我国初步形成天空地一体化的温室气体立体观测能力
普京：俄罗斯无意与北约国家开战
这是北京高温下的三里屯
“北溪”爆炸致瑞典温室气体排放不减反增
在博物馆邂逅优质文化资源
什刹海景区儿童落水，热心群众参与救援，无人员伤亡
发展七问牵引十大攻坚
长江水资源调度管理实施细则出台
美国将释出首批2500万剂多余疫苗 缓解囤货抨击压力
晨读丨12月29日，关注健康每一天
2018年度国家最高科学技术奖获得者钱七虎：60载科研报国 铸就强国之盾
优化营商环境条例（全文）
巴以冲突 |
人民网评：提升环境基础设施建设水平

友情链接：