美女露100%胸无遮挡免费观看

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中信证券研究文|陈剑凡 敖翀 拜俊飞 几内亚政府计划6月敲定铝土矿调节政策，铝土矿供给约束风险升温，或将推动铝土矿和氧化铝价格企稳，利于具备较高铝土矿和氧化铝自给率的高韧性铝企。电解铝国内去库提速，海外短缺风险延续，继续推荐铝板块低位布局机会。重点看好强资源、高增长、高股息投资主线。 据彭博5月25日报道，几内亚矿业与地质部长Bouna Sylla在接受采访时表示供应量激增导致市场行情走低，铝土矿价格较去年年初的高点近乎腰斩，希望能通过管控出口量，推动铝土矿价格回归合理区间，具体管控举措预计今年6月出台。据Mysteel，3月19日，几内亚矿业部长曾首次表示将缩减该国铝土矿出口规模，从而支撑价格并保护规模较小的生产商。 ▍铝土矿供给约束风险升温，氧化铝价格或逐步企稳。 据SMM，2025年几内亚铝土矿产量达到1.83亿吨，2026年1-3月铝土矿出口量达6090万吨，同比增长25.3%。受此影响，据Mysteel，几内亚铝土矿CIF价格由此前最高114美元/吨降至2月最低60美元/吨价格，而后受到中东局势影响回升至67.5美元/吨。我们认为若是后续几内亚和印尼矿端政策具备较强约束，铝土矿价格或将升至70美元/吨以上甚至显著更高水平。据SMM，5月中旬，我国氧化铝行业平均现金/完全成本达到2540/2710元/吨，行业接近盈亏平衡状态。随着几内亚和印尼矿端政策出台，铝土矿和氧化铝价格或企稳上升，铝土矿和氧化铝占比较高的南山铝业国际和中国铝业有望显著受益。 ▍去库持续加速，短缺风险延续，继续推荐铝板块低位配置机会。 供给方面，据路透社，3-4月海湾地区铝产量降至十多年以来最低水平，年化产量下降200万吨，LME库存降至34万吨的接近历史新低水平。即便中东局势缓和背景下，以EGA为主的项目复产仍需较长时间，供应短缺成为高确定性事件。需求方面，据Mysteel，国内电解铝和铝棒显性库存去库加速，近两周库存降幅均达5%，体现需求景气提升。我们预计2026-27年全球供需平衡为240/168万吨缺口（Q2预测93/87万吨缺口），2026年电解铝均价将达25000元/吨。 ▍重点看好板块高韧性、高增长、高股息投资主线行情。 我们测算在25000元/吨电解铝和2800元/吨氧化铝的价格假设下，国内铝板块主要上市公司平均估值已回落至7-8X PE的历史低位，部分标的股息率已达6%以上的突出水平。 全球贸易争端超预期变化的风险，海外电解铝产能投产超预期的风险，电解铝下游需求增长不及预期的风险，全球能源成本大幅上升的风险，矿端原料供给扰动的风险，我国铝企分红比例提升不及预期的风险；地缘政治形势超预期变化的风险。 几内亚政府计划6月敲定铝土矿调节政策，铝土矿供给约束风险升温，或将推动铝土矿和氧化铝价格企稳，利于具备较高铝土矿和氧化铝自给率的高韧性铝企。电解铝国内去库提速，海外短缺风险延续，继续推荐铝板块低位布局机会。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾美女露100%胸无遮挡免费观看的相关文章
海澜优选启梦之旅 筑梦爱心长征路
“每天一节体育课”太多了吗？为何设立刚性规定？
国家发展改革委启动“十五五”规划前期研究
张文宏：变异株肆虐，如何终止新冠肺炎的流行？
约旦召回驻以色列大使
御乾堂红木强势入驻东阳红木家具市场
中铝集团和山东魏桥联合发布《加快铝工业绿色低碳发展联合倡议书》
18CBE00B0DD94145A8374F999F95293 保存了 干货笔记
浙江杭州：“订单农业”铺就乡村富民增收新路子
乌克兰危机或加剧疫情蔓延 新西兰传染指数现居全球首位｜大流行手记（2月26日）
复星新冠疫苗出现包装瑕疵 港澳暂停接种
AG世冠捧冠军奖杯，一诺成射手位首个FMVP
乌克兰最大移动运营商遭黑客攻击瘫痪
广州全市大排查已发现新冠阳性11例

友情链接：