鞭打酷刑调教

更新时间：2026年06月04日 16:39　浏览次数： 258

处于合并传言中心的海富通基金，再次意外地出现了调整基金经理的大动作。日前，海富通基金旗下多只偏股基金公告调整基金经理：具体来说，吕越超被增聘为海富通成长领航基金、海富通中小盘基金的基金经理，同时因工作调整离任海富通先进制造基金。而陈林海则增聘管理海富通碳中和主题基金。经此一役，原来由范廷芳管理的三只基金悉数换上了共管基金经理，范廷芳这个海富通旗下过去一年风头颇盛的成长系基金经理，下一步动向也就此成谜。而吕越超，这个业绩爆发力和波动性同样强大，曾经多次陷入新闻风波的成长系基金经理，又一次吸引了外界的视线。作为业内首批合资基金公司，海富通的权益投资兴盛在本世纪初，由于历史业绩突出、早期运作稳健，海富通一度拥有全市场最大的股票混合型基金——海富通收益增长。该基金在本世纪初即拥有近130亿的规模，几乎是22年后海富通麾下最大混合型基金的4倍。早年的海富通基金，权益和固收双双强大，还积淀下了雄厚的年金管理规模，以及梯队完整的全风格投资人才。可惜的是，此后经历了几轮内部震荡，尤其是高管层变动和老鼠仓窝案，一些当年颇有名气的基金经理陆续“流失”。海富通基金的权益基金人才厚度大为削减。如今的海富通，整体规模上债强股弱，权益投资中价值风格又明显强于成长风格，如果范廷芳后续再有变动，那么“能打”的成长风格基金经理，确实以吕越超为代表。吕越超是海富通基金内部较有辨识度的权益基金经理之一。公开资料显示，吕越超历任长江证券研究所分析师，泰达宏利基金研究员、基金经理。2016年7月加入海富通基金，现任公募权益投资二部总监兼基金经理。吕越超的投资风格总体上以偏向成长为主，如果有心人去盘点下他的重仓股可以发现，他的重仓股多数估值徘徊在历史均值之上的，且持有时期的业绩增速也较为突出。按理来说，这样的风格应该在过去两年备受欢迎才对，但实际上“捧场”的机构和个人资金都不多。有心去跟踪吕越超的基金规模可以发现，截至今年3月份，他的受托规模不足30个亿。这次接了两个基金后，天天基金网预估的规模也不会多于30亿。这很可能和他的两个投资特点有关。第一、波动大。在天天基金网上，这只基金的风险等级评级比较明确。两者因素，共同在一起，可能导致吕越超的业绩波动较大，没有特别支持它的渠道和销售平台，也没有足够多的机构投资人“撑场”。从重仓股持有情况看，吕越超是有一定选股能力的。业内近几年的十倍股代表“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信），他2023年就捕捉到了（海富通股票基金2023年2季报）。而且是，三只个股同时进入吕越超基金的十大重仓股行列。这意味着，至少海富通的团队内，当时是有人大概率捕捉到光模块的机遇的。但吕越超的持股耐心实在太少了，2023年2季度，他把“易中天（新易盛、中际旭创、天孚通信）”纳入重仓，2023年3季度他就把这三只股票减持出重仓股行列了。 2024年3季度，“9·24”行情前夜，吕越超再次上演“快闪”策略，赶在3季报前，把新易盛、中际旭创、天孚通信从十大重仓中“踢”了出去。这距离他增持入仓位，还不过约2个季度（如果中间有短差，那持股时间还要短）。就以这样的节奏，吕越超从2023年起，每年都要交易下“易中天”，不是买入，就是卖出，不亦乐乎。试想下，如果从2023年起，他就牢牢持有这三只股票，该是怎样番净值景象。事实上，吕越超整体的定位，在过去很多年里都很有优势，但是他的名气远落后于类似风格的其他基金经理，比如金梓才、高楠等，很重要的原因是调仓的节奏，外界看得不太明白，很多操作动作有些“争议”。比如，从过往持仓和市场观察看，吕越超的投资风格偏向成长。以他的代表产品海富通股票混合基金为例，2019年，该基金全年净值增长率81.59%，同类前2%，当时重仓方向主要为半导体产业链。但在2021年，海富通股票混合基金全面切到新能源车、光伏、储能，实现了不错的业绩。但到了2023年1季度，他又切换到AI产业链，此后净值又很快遭遇调整，被市场质疑追涨杀跌。当然，总体上，他的业绩还是可以的，过去几年也有突出的时候，如何让业绩表现更稳定，风格更清晰，投资步骤更可解释，他还有很多空间可以提升。市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 © 1996-2026 SINA Corporation。

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