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瑞银在5月22日发布的一份报告中指出,白银去年约140%的价格涨幅正抑制各行业的买家需求,其高企的价格水平开始对需求造成压力。 他们写道:“只要价格维持在当前水平,需求侵蚀就可能持续。” “与受益于央行强劲购金的黄金不同,白银缺乏这种战略需求锚,也仍未进入官方储备资产。因此,白银更容易受到私人投资和工业需求变化的影响,其表现可能落后于黄金。” 瑞银认为,当前的投资理由并未给予投资者足够的回报以补偿相关波动性,因此对其而言,白银仍是一个“缺乏吸引力”的持仓。 白银的惊人涨势在今年1月28日达到顶峰,当时价格突破每盎司120美元,随后在单日内经历了近30%的暴跌。 自3月20日触及每盎司67.60美元的2026年低点以来,价格已有所回升,但仍远低于伊朗战争前的水平。 现货白银和白银期货在5月份均上涨,于5月14日交易在每盎司87美元左右,之后又一轮抛售导致价格在过去两周内在75-78美元区间盘整。 周四,现货白银最新交易价格下跌3.7%,至每盎司约72.13美元,而近月美国白银期货也下跌3.7%,收于72.16美元。 但汇丰银行的分析师表示,这种金属“从根本上被高估”,其走势可能与黄金分化。 他们在周四发布的一份报告中写道:“我们认为进一步上行空间有限,因为在我们看来,白银仍然被高估。” “金价可能仍将具有影响力,但我们认为金银比可能会扩大,使得即使黄金上涨,白银也可能会走软。” 麦格理分析师也认为白银价格几乎没有回升空间。 其策略师认为,美联储将在2027年上半年加息,从而对贵金属价格施加下行压力。 麦格理分析师在5月21日发布的一份报告中写道:“尽管我们预计今年剩余时间内白银平均价格将保持在这一水平附近,但在中东局势解决之前,波动性仍将存在,如果宏观形势进一步恶化,则将面临显著的下行风险。” © 1996-2026 SINA Corporation。

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