www.xxxxx

金吾财讯|中信建投证券发布研报指，汇丰控股(00005)2026-2028年中长期指引保持不变，每年有形股本回报率(ROTE)保持在17%以上，稳居全球系统重要性银行一流水平。研报维持“买入”评级，目标价180港元。 研报指出，汇丰确立三大战略方向：精简敏捷化、以客户为中心、聚焦可持续增长。营收增速逐步提升，到2028年实现约5%同比增长，主要得益于净利息收入稳定正增长及财富管理、交易银行非息收入较快增长。成本管控有效，2025年已完成14亿美元成本节约计划，剩余1亿美元将于2Q26完成，较原计划提前6个月。2026年信用成本指引为45bps，属审慎结果。预计2026-2028年税前利润增速分别为4.8%、7.2%、6.7%，ROTE分别为17.1%、17.6%、17.9%。 中国香港作为核心市场，经济趋势已见底，依托汇丰+恒生双银行布局稳居香港第一大行。2025年汇丰香港业务ROTE达44.7%，信用卡市占率49.1%、贸易融资市占率32.6%。亚洲市场贡献集团49%存款、51%贷款、53%营收和48%税前利润。交易银行方面，汇丰为亚洲第一大交易银行，将把握全球产业链转移浪潮。财富管理方面，汇丰为亚洲第一大财富管理机构，2023-2025年财富管理收入CAGR为21%，集团AUM达1.6万亿美元。 研报认为，当前海外银行业处于需求复苏、全球资本开支上行周期和财富管理扩张顺风期，汇丰股票属性正从此前“稳增长、高红利标的”向“稳定高成长、中高股东回报”演变。以17%中长期ROTE指引为基础，12倍Forward PE对应合理估值至少应为2.0-2.1倍PTB，估值有进一步向上空间。当前股价对应现金股息率5.2%，若下半年回购30亿美元，分红+回购现金股息率为6.5%。重申银行板块首推。 风险提示包括：美联储降息幅度或时间超预期；全球宏观经济衰退或中国内地房地产风险暴露；分红率不及预期；部分经营地区主权信用风险；全球产业转移不确定性及地缘政治摩擦影响交易银行业务。 © 1996-2026 SINA Corporation。

新闻结尾www.xxxxx的相关文章
时政新闻眼丨新征程对外工作怎么干？这场重要会议作出全面部署
向高质量发展聚焦发力——2024年国资央企改革发展热点前瞻
全国助残日：与“星星的孩子”手拉手
加速锻造更多“大国重器”
胃食管反流总复发？试试这7个方法
《和微胖女孩谈恋爱的100个好处》
全国铁路客流保持高位运行，预计今日发送旅客1185万人次
绍伊古向俄罗斯士兵们祝贺新年
2023中国网络媒体论坛走进南京龙尚村：因地制宜 产业打底
美联储维持联邦基金利率目标区间不变
清华大学：逐步实现校园常态化开放
美货运“龙”飞船结束任务返回地球
2023年最受机构关注十大公司：汇川技术当“机构调研王”，安井食品成新晋“黑马”
2023年度50大喜感新闻

友情链接：